中国12月份出口额同比增速为高于预期的9.7%,而11月份为4.7% (市场普遍预期为6.0%) ; 12 月份进口额同比增速意外高于预期，从11月份的-6 7%攀升至-2 4% (市场普遍预期为名.2%)。贸易顺 差从11月份的545亿美元小幅收窄至496亿美元◊今天公布的贸易数据已经提振了人民币，美元兑人民 币离岸价从6.2040下滑50个基点，至6.1990。12月份进口加快主要是由于中国趁油价下跌补充库存导 致进口量上升◊房地产行业以及基础设施投资领域的好转也带动了原材料的进口，铁矿石进口增速加 快就是证据◊出口加快的主要驱动因素是美国经济稳健增长带来的强劲需求（2014年第三季虔美国国 内生产总值经季节性因素调整后的季虔同比增速为5.0%,我们预计第四季虔为3.5%) ◊由于原油价格 持续下跌，我们预计贸易顺差将在当前高位维持数月，而人民币汇_走强可能会导致出口走软。

按地区和产足划分的出口情况：对美国的出口増速加快

对美国和欧盟的出口额同比增速分别从11月份的2.6%和4.1%加快至9.9%和4.9%,对日本的出口 额同比增速从11月份的-5.8%下滑至-7.2%。对东盟的出口额同比增速从14.6%加快至18.7%。对香港 和台湾地区的出口额同比增速也分别从1.0%和7.9%回升至7.8%和13.8%◊高科技产品以及电子机械 产品的出口额同比增速也分别从11月份的2.6%和3.4%回升至13.0%和11.6%。

按照大宗商品划分的进口情况：逢低买入

铁矿石和原油进口量的同比增速分别从11月份的-13.4%和7.9%强劲回升至12月份的18.4%和 13.4%,而铜进口量的同比增速则从-4_4%微跌至-4.8%。铁矿石进口额的同比增速从-46.2%攀升 至-29.9%,主要是由于进口量增加所致◊铜和原油的进口额同比增速分别从-9.8%和-10.9%进一步下 滑至-11 .〇%和-17.6%◊铁矿石、铜和原油的平均进口价格的同比下滑幅虔分别从11月份的37.9%、 5.7%和 17.4%圹大至 12月份的40 8%、6.5%和27.4%。

按照贸易结构划分的情况

高附加值的一般贸易出口额同比增速从11月份的7.7%加快至12月份的11.8% ◊低附加值的加工贸 易出口额同比增速从11月份的1.6%激增至8.8%,作为国内需求的一个指标，一般贸易进口额同比增 速从11月份的-9-4%回升至_6.9%多而作为加工出口贸易的一个领先指标，加工贸易进口额同比增速从 11月份的3.9%上升至12月份的9.1%。